2025上半年落幕，哪些主线将成就下半年”加密新引擎”？
2025年上半年，加密市场经历了从低谷到复苏的曲折历程。随着上半年行情接近尾声，市场参与者们开始将目光转向下半年可能爆发的”加密新引擎”。
回顾上半年，我们见证了比特币ETF资金持续流入带来的机构化进程加速，以太坊坎昆升级后Layer2生态的蓬勃发展，以及AI与区块链融合催生的DePIN赛道异军突起。这些主线不仅支撑了上半年的市场表现，更为下半年的发展埋下了伏笔。
展望下半年，三大主线值得重点关注：
首先，比特币生态的持续进化将成为不可忽视的力量。随着Runes协议在上半年完成部署，比特币NFT和铭文生态在下半年可能迎来第二波增长。同时，比特币Layer2解决方案的竞争将进入白热化阶段，谁能解决比特币扩容难题，谁就可能成为下一个市场焦点。
其次，以太坊ETF的潜在获批可能成为下半年最大的催化剂。若美国SEC批准现货以太坊ETF，将吸引大量传统资金入场，推动整个以太坊生态价值重估。特别是在Layer2领域，随着ZK-Rollup技术的成熟，交易成本和速度的进一步优化将释放更多应用场景。
最后，AI与区块链的深度融合将继续拓展加密市场的边界。从去中心化算力市场到数据所有权协议，DePIN项目正在构建Web3时代的基础设施。下半年，我们可能会看到更多落地应用证明这一赛道的长期价值。
投资启示：
1. 关注比特币生态的基础设施项目，特别是Layer2和开发者工具
2. 提前布局优质以太坊Layer2代币，把握ETF预期行情
3. 深入研究DePIN赛道，识别具有真实需求和可持续商业模式的项目
2025年下半场的加密市场，将不再是简单重复过去的周期故事。在机构化、技术创新和跨界融合的推动下，市场或将呈现更加多元化和成熟的发展态势。投资者需要超越短期波动，把握这些结构性趋势带来的长期机遇。
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