无人能阻止的美国财政赤字列车与比特币的避险价值
美国财政赤字正在以惊人的速度膨胀。2023财年，联邦政府财政赤字达到1.7万亿美元，比2022年增加了23%。更令人担忧的是，根据国会预算办公室的预测，未来十年美国财政赤字将持续扩大，到2033年可能达到2.7万亿美元。这列失控的财政赤字列车似乎无人能够阻止。
造成这一局面的根本原因在于美国政治体制的结构性缺陷。民主、共和两党在减税和增加福利支出方面竞相讨好选民，却无人愿意为财政可持续性负责。减税政策导致财政收入减少，而医保、社保等强制性支出随着人口老龄化不断攀升。这种”减税+增加支出”的政治组合拳，使得财政赤字问题日益恶化。
传统上，美元作为全球储备货币的地位为美国提供了”嚣张特权”（exorbitant privilege），使其能够通过发行国债轻松融资。然而，随着债务规模不断扩大，这种特权正在受到挑战。2023年，外国投资者持有的美国国债比例已降至30%以下，为2006年以来最低水平。
在这种背景下，比特币的避险价值愈发凸显。作为总量恒定为2100万枚的数字资产，比特币具有天然的稀缺性，这与可以无限增发的法币形成鲜明对比。2020年新冠疫情爆发后，美联储实施无限量化宽松政策，比特币价格随之飙升，从5000美元左右涨至69000美元的历史高点，充分展示了其对抗货币贬值的特性。
从长期来看，美国财政赤字问题无解，美元购买力将持续被稀释。聪明的投资者已经开始将比特币视为”数字黄金”，作为对冲法币贬值风险的工具。虽然比特币价格波动较大，但其底层技术确保的稀缺性，使其成为财政赤字时代难得的避险选择。随着更多机构投资者入场，比特币很可能在未来十年内确立其作为全球储备资产的地位。
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